lvmh集团总裁与爱马仕(Hermès)宣布停战！法国两大精品集团四年股权之争暂时落幕

法国精品集团LVMH集团与爱马仕Hermès缠讼四年的诉讼案，经过巴黎商业法院院长法兰克让丹Frank Gentin的居中协调后，双方达成和解，LVMH集团在3日发出声明稿，宣布两大集团间的冲突结束，双方关系重修旧好。

这两大法国精品集团的恩怨要从2010年10月23日开始说起，LVMH集团突然宣布拥有14.2%的爱马仕股权，另外还有超过300万股权交换交易的衍生性金融商品，而当衍生性商品转换后，共能拥有17.1%的爱马仕股权。

LVMH表示，他们是透过适当的管道取得这些股权，过程完全符合法国证交所的规定，他们并没有要控制爱马仕的意图，也不是想入主董事会，只是想成为爱马仕的长期股东。

爱马仕表示，家族成员控制了将近75%的爱马仕股权，而LVMH持有部位的投资成本约14.5亿欧元，换算大约是以每股80欧元的价格取得，暗示LVMH所持有的大部分股权，是经过很长的一段时间收购在市场自由流通的股票累积而来，因为它所购买的价格是当时市场交易价格的一半不到。2010年12月，LVMH拥有的爱马仕股权从10月的17.1%又增加至20.2%。直到2013年6月30日，LVMH对爱马仕的持股比例已达到23.1%。

创立于1837年的爱马仕，177年来一直是家族拥有，自2010年LVMH秘密持有爱马仕的部位曝光后，爱马仕高层不断呼吁LVMH降低持股比例，但同时也对此展开反击。2011年12月时，H51控股公司成立，52位家族成员的50.2%爱马仕股权都交由这个未上市的控股公司统一管理，在未来20年，股票只会出售给其他家族成员，并对其余家族成员所持有的12.6%的股份拥有优先购买权。这个控股公司的成立，等于直接粉碎了LVMH集团主席Bernard Arnault入主爱马仕的美梦。

2013年6月，法国金融市场监管机构AMF对LVMH未适时披露准备对爱马仕增加持有部位，以及在2008年及2009年发表的合并财报中，违反了讯息揭露的要求，对LVMH开罚800万欧元(最高可罚到1,000万欧元)，是AMF有史以来开罚金额最高的一次。也因为这次的事件，促使AMF修改了衍生性金融商品法规。

原本坚持上诉的LVMH到了2013年9月时又改口表示，为了顾及股东的利益，同时考虑到未来上诉所耗费的时间与成本，再加上这样的诉讼会干扰LVMH对爱马仕投资的完善管理，因此不会再提起上诉。其实LVMH当时持有爱马仕股票的潜在获利高达35亿欧元，相对于800万欧元的罚款，简直是九牛一毛。

两大集团僵持不下，谁也不让谁，爱马仕在2012年对LVMH提出内线交易、股价操纵及隐匿投资等告诉，LVMH也不甘示弱，反告爱马仕毁谤、勒索及不公平竞争。这样的对峙僵局终于在2014年8月底时露出了和平的曙光，巴黎商业法院院长让丹从中斡旋，邀请开战双方代表共同会面协商，最后终于达成共识。

法国两大精品集团之间的战争暂告落幕，爱马仕Hermès首席执行官Axel Dumas(左)与LVMH集团主席Bernard Arnault(右)对于这样的结果表示满意。

在双方共同签署的协议中，LVMH集团会将持有的爱马仕股权全数分配给它的股东，拥有LVMH 40.9%股权的最大股东Christian Dior，会再将它所分配到的股权，全数分配给它自己的股东。Groupe Arnault拥有约70%的Christian Dior股权，随着这次的股权分配，Groupe Arnault将拥有爱马仕约8.5%的股权。

LVMH、Dior和Groupe Arnault同意在未来五年内不再收购任何爱马仕的股权，LVMH和Dior的董事会也同意在2014年12月20日前完成爱马仕的股权分配作业。

爱马仕集团主席Axel Dumas和LVMH集团主席Bernard Arnault双方都对这样的结果感到满意，法国两大精品集团的关系终于修复。

自从LVMH 2010年10月秘密持有的部位曝光后，爱马仕股价已上涨64%，9月2日来到262.75欧元，双方停战的消息传出后，爱马仕的股价立刻下跌9.38%，来到了238.10欧元的价位。这项协议为LVMH增加了约28亿欧元的资本利得，LVMH的股价上涨了2.10%，来到了135.85欧元的价位。

至于休兵五年后Arnault会再有怎样的动作，就让我们继续看下去吧！

资料来源：Dior、LVMH、WWD